【新唐人北京時間2026年02月22日訊】日前，美國最高法院裁定川普政府的對等關稅政策越權，黃金價格随即出現深V形大幅波動，國際現貨黃金（即倫敦金）重新站上5100美元/盎司關口。有經濟學專家公开告诫普通投資者不可盲目追高。
綜合公開信息，本週五（2月20日）美國最高法院作出裁決，認為川普政府依據「國家緊急狀態」相關法律實施廣泛關稅安排的做法超越了法律賦予總統的權力。川普政府對此裁決表達了不滿與失望，同時聲明援引其它法律條款維持既有關稅，並簽署行政令再加徵10%全球關稅。
當天，國際現貨黃金的價格一度從5064.15美元/盎司下跌73美元至4989.26美元/盎司。從北京時間2月21日凌晨（歐美時間20日下午時段）開始，金價又大幅回升，至收盤報5107.1美元/盎司。這是從1月30日金價大跌以來，首次重新站上5100美元/盎司關口。
與此同時，中國國內的金飾價格也明顯上漲，週六福、周生生、周大福等各大黃金品牌，當日售價均在人民幣1550元/克以上。其中，中國黃金的足金飾品價格達到1588元/克。
中國商業經濟學會副會長宋向清21日接受陸媒採訪時表示，2026年整體趨勢大概率是高位震盪、中樞上移，在降息周期、央行購金、地緣不確定性支撐下，黃金價格走勢長期向上的格局不變。但短期內，金銀仍將維持強勢震盪，普通投資者不要盲目追高，黃金投資仍以保值配置為主，不加槓桿。
值得注意的是，著名跨國投資銀行高盛的分析師Lina Thomas和Daan Struyven在本週發布的最新報告分析指出，近期看漲期權需求上升，迫使賣出期權的交易商在上漲過程中買入黃金對沖，從而放大了漲幅。但是，一旦開始出現價格回調，即便只是小幅回調，也會促使交易商迅速從「追漲買入」切換為「下跌賣出」，並帶動更多個體投資者為止損而拋出，從而導致金價的跌幅加大。類似的「止損踩踏」現象在今年1月下旬已有所體現，而金價波動的抬升，會進一步壓制各國央行購金的節奏。
報告中說，各國央行仍願意為對沖地緣政治與金融風險而買入黃金，但大多傾向於在價格波動回落後再恢復採購。而且，在期權需求回到紀錄水平後，一些通常只會帶來溫和回撤的催化劑，也可能引發更大幅度的金價回撤。對投資者而言，這意味著短期內黃金價格下行的尾部風險上升。報告估算，這一波金價下行的邊界大約在4,700美元/盎司附近。
（記者何雅婷綜合報導/責任編輯：雲濤）
