【新唐人北京时间2026年03月22日讯】近年来，涉及在美上市中资公司的市场操纵案件急剧增加，主力资金设套或利用散播虚假信息炒高股价后再抛售的陷阱，令美国股市上大量普通投资者遭受损失，促使美国监管机构加大对中资企业IPO的审查力度，中企赴美上市热潮遭急冻。
英国《金融时报》3月22日报导称，在经历两年热潮之后，自从去年12月以来，中国企业在美国证券交易所上市的势头已戛然而止。进入2026年以后，迄今仅有2家中国公司在纽约上市，而去年同期为19家。作为参照，2024年和2025年两年间，中国企业在美国股市IPO的数量多达126宗。导致中资企业赴美首次公开募股(IPO)的数量陡然急冻的主要原因，是监管机构大幅收紧了对涉中企业的市场操纵行为的审查。
报导披露，美国国会正在调查华尔街承销商涉嫌参与“拉高出货”的股票操纵行为，自 2023年以来，这些诈欺行为已使美股市值蒸发了160亿美元。被调查的对象包括D. Boral Capital、Dominari Securities 和 Revere Securities在内的一批华尔街承销商，调查的重点是这些承销商在促成中企欺诈性 IPO 计划中可能扮演的角色。
调查发现，在美上市的近75%中国小型上市公司存在这种诈欺行为。据调查，这些中企和相关实体在IPO后人为抬高股价，有时在短时间内上涨幅度甚至超过 90%，然后进行抛售，让散户投资人蒙受重大损失。
对此，纳斯达克（Nasdaq）收紧了上市标准，包括提高最低募资门槛，并扩大其自由裁量权，可推迟或拒绝其认为可能容易受到操纵的IPO。
据《金融时报》披露，为抑制股价操纵行为，保护守法的投资人并维护市场整体品质，纳斯达克市场从2025年底开始大幅提高新上市公司门槛，特别针对小型企业IPO与特定地区（如中国）企业。核心的调整项目包括：将自由流通股市值门槛升至1500万美元，针对亏损企业采用更严格标准，并加快小型股下市流程。
据公开的资讯，在金融市场中，“拉高出货”是一种常见并极具迷惑性的操作手法，通常有以下几种方式：
其一，主力资金在短时间内对某款金融产品投入大量资金，将其股价迅速拉高，制造出一种强势上涨的假象，吸引众多投资者跟进，当价格被拉高到一定程度后，主力资金会在高位将手中的持仓大量卖出，或是在拉高价格的过程中逐步卖出手中的筹码，从中获取暴利。
其二，主力资金提前针对某款金融产品布局建仓，然后有计划地放出真假参杂的“利好”消息拉高股价，待股价上涨后迅速出货获利。
在这类案件当中，受害者通常都是经由社交媒体被吸引到通讯软体的聊天群组，而群组中都会有一些自称财务顾问和投资者的成员，有计划地散布关于某些特定公司的信息，推高股价后即收割离场。事实上，多数那些所谓的“顾问”都是AI机器人。
据《日经亚洲》2025年9月20日的报导，纳斯达克股市数据显示，自2022年以来，涉嫌操纵股价而向美国金融业监管局（FINRA）和证券交易委员会（SEC）呈报的案件，约70%涉及中资企业，网络安全股市KnowBe4首席信息安全执行长格兰姆斯（Roger Grimes）认为，这些涉中资企业的案件背后有团伙在协调操作。
（记者何雅婷综合报导/责任编辑：林清）
